Considerando que o valor econômico de uma empresa é definido pelo que a empresa é capaz de gerar em benefícios futuros de caixa com a expectativa de seu potencial operacional, o método de valor da empresa pelo critério do fluxo de caixa descontado (FCD) é, sem sombra de dúvidas, o mais indicado para avaliação e montagem de planos de negócios.
O cálculo do valor presente de todos os fluxos de caixa no futuro,
descontados por uma taxa de atratividade, também considerada como custo de
oportunidade dos investidores, é o que determina a geração de valor de uma
empresa.
Neste método, o valor do patrimônio físico (prédios, máquinas, terrenos
e outros), somente serão destacados se produzirem resultados futuros que não
sejam computados pela operação da empresa na sinergia possibilitada com o uso
conjugado destes ativos.
“O valor de negociação de uma empresa pode ser entendido como o valor
máximo que um comprador estaria disposto a pagar e, ao mesmo tempo, o valor
mínimo que o vendedor aceitaria”.
O método FCD abrange o projeto em toda a sua potencialidade
operacional, econômica, financeira e em itens que podem ser considerados
abstratos numa análise.
Todavia, apesar de ser o modelo que representa o maior rigor técnico e
conceitual para expressar o valor econômico de uma empresa, também carrega dose
de subjetividades na avaliação, exigidos como pressupostos para a projeção dos
resultados. Um dos pressupostos é que, com o passar dos anos, espera-se que a
política econômica brasileira se adeque aos padrões das grandes nações,
estabilizando a inflação e permitindo a adequação entre receitas e despesas de
forma que produzam razoáveis resultados econômicos para as empresas,
remunerando o capital empregado no empreendimento.
A metodologia Fluxo de Caixa Descontado (FCD) baseia-se no conceito de
operação contínua, sendo recomendada para uso em empresas com perspectivas de
resultados futuros positivos, levando em consideração os investimentos
necessários, seu mercado e suas características de negócios, além de todas as
variáveis inerentes ao negócio, tangíveis e intangíveis, pois produzem impactos
monetários ao longo do tempo.
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